公司年報

前日，止凡兄的文章 （Volks大件事） 說到 Volkswagen 最近面臨的問題。

文中止凡兄提到考慮 Volkswagen 出事後的投資價值。這時我就想到研究它的年報。要研究一間公司的投資價值，研究公司的年報是很好的第一步。這亦令我想起德國公司的年報。

有一段時間，我很喜歡讀年報。現在投資的方向重心不在股票上，也沒有太多的時間就少讀了。閱讀年報可以很好地開闊眼界，一間公司的年報往往包含了那個行業的概要。讀十間不同的公司，就略略知道十種不同行業那年的環境。

我是那種讀書要讀實體書本的人，一定要一頁一頁揭下揭下才睇得過癮。電子書不是不好，但就總覺得不夠實體書好。看年報也是一樣，我喜歡是看年報的印刷本。

以為一定要是公司的股東才可以領取公司年報的印刷本？ 原來不是，公司的年報是甚麼人都可以拿，而且有一樣是很多人都想不到的，就是只要問，大多數公司的年報甚至會直接寄到府上，即使是遠在萬里之外也寄，真的是不惜工本，甚至會以速遞寄送。我初初訂這些年報時，也沒有想過它們會這麼誇張。

以下是一些收年報所發現的有趣事。

在這麼多要年報的公司中，德國公司最好。訂年報方法最簡單最方便。只要上它們的網站訂便可，有些公司可以一次過訂差不多十年以來的年報。最喜歡是德國公司的年報，每本都是印刷精美。三大車廠的年報 BMW，Volkswagen，和 Daimler (Mercedes) 是每年必訂。一來是對他們的車很有興趣，年報會有講他們的新車發展。二來貪心的我很喜歡它們送的隨書附送的贈品，書籤海報。德國公司真的很有心思，只有它們會送贈品。其中一年，BMW 送的鐵制書籤，到現在都仲用緊。

最重要是幾遠都送。原以為歐洲地區才送，但見它們有世界各地為目的地的選擇。在好奇心驅使下，為左試驗，我試過訂了一本回香港。想不到它們也送，而且還要是用 DHL 來速遞！每年替這些公司的股東倒米，真是不好意思，呵呵。

說起速遞，美國公司多用 Fedex，德國公司用 DHL，大家都會支持自己國家的郵政公司。

訂美國公司的年報也容易，也是上它們的網站就可以，同樣是全球都送。不過網上訂年報的位置通常都是在些不起眼的地方，總是要花一大輪時間才找到。很容易就可以分別出美國公司年報，因為全部都是簡簡單單，純文字，薄薄一本。論印刷，明顯比其他差一點。

英國公司是最麻煩，能否得到年報要講運氣，不一定訂得到。不可以直接在網上訂，要電郵公司的投資者關係部領取。有些公司的投資者關係部很好，很快就回覆，也很快就把年報寄到府上。有些則永不回覆，又或者總是叫你看網上的電子版。

最後是香港的年報。要訂閱香港公司的年報，其實也是很方便。中央證券登記處有份表格，只要填妥好資料，寫上地址，及需要公司的年報即可。之後，它們就會把年報寄到府上，又係唔洗錢。

有興趣的可以訂來看看。

不過，最後都要提醒番大家，這樣做是很不環保的！