估值，股值 真。價值投資?

投資想賺錢，不能只靠估值
https://fungdythegreat.blogspot.com/2020/07/blog-post_29.html

"我不是說估值沒用，但市場裏低估值的股票有很多，例如香港小輪（50），自從它在 2015 年「港股大時代」因分派特別股息而被炒起後，多年來沒有得到預期的價值回歸。為什麼呢？因為它就像小行星撞擊地球後的恐龍一樣，發展空間不夠大。如果太堅信估值並完全以估值作為買賣依據，就有可能作出錯誤的投資。"

剛拜讀雲地兄的這篇文，提起香港小輪 (0050) 的這段，一下子有感而發。

散戶覺得一隻股票，一間公司，估值 "低" ，有可能是因為只看到帳面上的數字。

一葉蔽目，不見太山。

公司不單只是數字，公司還有管理層的質素，內裡的員工，政策，發展方向，這些都不能純以數字來表示。作為散戶不能控制管理層，也不能決定公司的發展方向。幾時派息，幾時分紅，全是肉隨砧板上，任人魚肉。

價值投資是肯定能成功的。

問題在於，散戶的估值正確嗎 ?

估值有考慮到以上的各種因素嗎?

如果每樣不可控的風險，都在股價上加個折扣。那帳面上看似 "低" 的估值，在七除八扣後，或許就沒有想像中 "低" 。

偽價值投資陷阱，在市場上實在太多。。。。。



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