化妝品店股

　　上篇拙文［賺女人錢］講到既然女人錢好賺，就不如買隻可以賺女人錢的公司。不過前提都是要符合我的買股準則公司要穩陣，業務穩定不易變，派息高，最好當然有增長。

　　或許是小弟孤陋寡聞，目前已知在英國上市，可以搵到女人錢的公司就只有Ｂｕｒｂｅｒｒｙ一隻。（如果各位看官知道有其他在英國上市可以賺到女人錢的公司的話，請告知小弟。）反而在香港股市，這類公司特別多，函蓋的範圍也很廣闊。以地區區分的話，有世界性的品牌，又有地區性的；以業務來區分更是包來萬有。

　　簡單以業務來分類的話有：名牌股（ＬＳＥ：ＢＲＢＹ，ＨＫ：１９１３），鞋股（ＨＫ：２１０，ＨＫ：１８８０），化妝品股（ＨＫ：９７３），化妝品店股（ＨＫ：１７８，ＨＫ：６５３）。在這我只列出了我較為熟悉的公司，這些公司是我認為買左都不會日日擔驚受怕，晚晚訓唔著，怕佢做假數，又或者每年的業績都有太大的波動的公司。

　　雖然有很多公司可以選擇，不過當中最能夠符合我的買股準則的，卻只有化妝品店股。揀化妝品店股的最主要的原因當然是股息率，對比起其他的名牌股，鞋股，化妝品股，只有１－２％。莎莎有３％，卓悅更有成５。８％，明顯這些化妝品店股較為吸引。

　　不過股息高都只是其中一個原因，一間公司最重要的還是長做長有，業務穩定不易變，派息有持久性，否則只是派一兩年高息，之後就不派息又有甚麼用呢？最近最佳的例子就有中國動向（３８１８）了，頭幾年派超高的股息，但今年連末期息都冇，未來的派息能力更加成疑。化妝品店股有長做長有的能力才是最重要的原因。

塗脂抹粉

　　在這越來越多的女仕需要塗脂抹粉方可外出的時代，當不化妝會被認為不禮貌，要化了妝才算有禮貌的時候。化妝品在某程度上，其實已經由奢侈品變成了日常消耗品。我甚至覺得化妝品店其實同超級市場無異，兩者都是販賣一些日常用品。有研究都指出化妝品的銷量在經濟不景氣的時候銷量反而會增加，因為女仕需要更好的儀容去保障她們的工作。有趣的是超市的銷量也有着同樣的特性，銷量都在經濟不景氣的時候有所增加。這或者表示出販賣化妝品的公司就算在市況不景的時候，應該也有如超級市場的防守性。再講化妝品品牌可以有如超級市場內的各種貨品般，因各種不同的原因而被淘汰。不過販賣這些商品的化妝品店或超級市場卻不容易被淘汰，因為貨品都是日常用品。化妝品店公司無異是屬於長做長有的類型。

要靚可以唔要命

　　在利潤上，買化妝品公司應過好過化妝品店，因為是化妝品公司最後獲得大部份的利潤。不過在風險上，化妝品公司要比化妝品店承擔更大的風險。化妝品出事嚴重，還是食品出事較嚴重呢？我相信是前者，雖然俗語都有講，要靚可以唔要命。之不過又有幾多女仕會將曾經品質有問題的化妝品再塗上自己的臉蛋上呢？！女仕或許會在食品公司後再買同公司的食品，但相信化妝品出事的話就需要極長的時間先會再買。既然蒙牛同雨潤的產品出事可以令到股價大跌一兩成，可以想像化妝品股出事後的跌幅不會少於食品股。反而正如剛才所剛化妝品店有如超級市場，超級市場內有貨品有問題，消費者只是不買受影響的貨品而已，他們不會因超級市場內有貨品有問題，而不去超級市場購物。同樣道理化妝品出事相信對化妝品店的本身影響相信較少，比較上穩陣。這亦是我選化妝品店股其中一個主要的原因，因為在利潤同穩陣上，我會傾向選擇後者。

　　

（待續）