仲有一個大地主

　　講番地產霸權，除左誠哥同郭家的旗艦長實同新地可以分享地產霸權的好處外，其實我認為仲有一個大地主可以，佢就係－領匯（０８２３）

　　眾所周知，作為一隻ＲＥＩＴＳ，領匯的主要收租資產就係遍佈全港的屋村商場，按領匯的宣傳片講就有四成香港人都係潛在捧場客，表面睇領匯已經吸引。


　　買收租佬除左要睇最基本的負債外，仲有四件樣要睇同要諗：出租率，租值，穩定和回報率。


　　先講出租率同租值，由領匯上市至今都維持係～９０％左右，十鋪一"吉"，相對其他Ｒｅｉｔｓ來講相對較低，不過數字未必等於事實，因為翻新中的商場同街市拖累了穩定商場的出租率，若以穩定商場的出租率來計，領匯的出租率就達到９５％，同其他Ｒｅｉｔｓ差不多。


　　至於租值，領匯自上市之後就沒有一年不加租，呎租由０７年的＄２３。６到１１年的＄３２。８。領匯係０７同０８兩年金融海潚期間租值都仲有得升，雖然俾人媽媽聲，但亦可看出領匯驚人的加租能力。未來領匯會繼續翻新更多的商場，看來租值係未來會繼續升上去。

　　穩定，領匯街坊客雖然多，但消費力不高。其十大租客入面唔見有一間奢侈品公司，全部都係提供普通生活所需的公司如：屈臣氏，大家樂，麥記等，可見領匯的商場完全吸引唔到肯俾貴租的租客，不過這些租客有樣好，就係勝在夠穩定。拿我香港屋企附近的百佳做例子，間百佳的位置自我懂事已來咁多年都未搬過，至少十幾年都係同一位置，正宗的十年如一日，只係最近仲變大左做埋超級廣場。


　　最後要講的一點，回報率，領匯現在的股息率只有3。８９，相對其他的ｒｅｉｔｓ動輒六厘明顯較低。不過，考慮到領匯未來的發展加上可能收購其他商場，領匯目前的價格我都仲可以接受。