九十後投資記: 超級通漲下的黃金

2015年1月25日星期日

超級通漲下的黃金

繼續講黃金。黃金是一個很有趣的話題。要講真係有排講。黃金係人都識，黃澄澄的金屬。但在經濟，理財，投資上的作用就不是個個都認識。我對黃金的重新認識是從貨幣戰爭這本書開始的。

相信很多人讀過這本書，都會對現代的貨幣發行制度，有更加深厚的認識，甚至會發現我們生活在一個瘋狂年代。銀紙其實唔值錢，可以憑空創造出來。財富不是靠勞力取得。當一個人了解現代貨幣發行制度，足以將他以往對世界的認知完全改變。

自從脫離金本位之後，支撐銀紙價值的，不再是黃金，而只有對於銀紙發行國的信心。有信心銀紙就有價值，繼續用，沒有信心，銀紙同廢紙其實差不多。又因為信心，基本上是沒有定數，一係有，一係無。所以只要對銀紙有信心，理論上一個國家想發行幾多銀紙都可以。錢原來真係印出來，其實唔值錢。

對於為何要儲黃金。有一種說法，因為銀紙發行量的海量增加，特別是有眼見，全球各國大印銀紙的情況之下，銀紙的價值大幅下降，遲早引起超級通漲。即好似民國時代的金圓券。人人都有幾億身家。要幾噸銀紙買個麵包。朝早出糧要即日洗，否則第二日就甚麼也買不到。銀紙多到要搵大貨車載。跌左錢無人會去執 ………

在這種情況之下，黃金，以至其他貴金屬，會重新視作貨幣，用來作為交易的媒介。即是重回金銀本位。在這種情況下，一來黃金用作貨幣的需求大增，二來黃金對銀紙的價值上升，加起來黃金的價格價升到無人有。所以呢，應該在現在多買黃金保住財富。到有超級通漲的時候，黃金就可以大派用場。

聽落這個說法都幾有道理，理應增加儲蓄黃金。但諗諗下，同埋睇番過往已經發生過的超級通漲，持有黃金好似又唔係太實際。

這個說法的先要條件，銀紙大量海量發行，令人們對銀紙失去信心，唔再相信銀紙，要重用金本位。海量發行銀紙，這點已經發生，近日甚至有加速印銀紙的跡象。這點無容置疑的。但當銀紙海量發行，會不會令到大眾停用銀紙呢?

歷史到目前給我們的答案是，不會。一種銀紙變成廢紙，唔代表所有銀紙都變成廢紙。即使本質上，所有的銀紙都一樣。當大眾棄用一種銀紙，他們只會用過另一種。另一種他們信得過的銀紙。這是歷史給我們的答案。

拿津巴布韋來說，津巴布韋是近年發生過超級通漲的地方之一。在當地發生超級通漲的時候，當地人可沒有回到金本位，以黃金來作貨幣。他們用了美元作為一般的日常使用，縱使美元一樣是海量印刷的銀紙。我的電工師傅就是來自津巴布韋，他說，在那個時候，所有東西都有美元價格。所以生活其實沒有外人想像那麼艱苦。只是換過另一種貨幣。美元是不是金本位，根本沒有關係。重要的是他們相信美元有價值。

從津巴布韋的例子，除非是全世界的銀紙一夜之間失去價值。否則當某種銀紙失去價值，被人拋棄，大眾就會搵另一種他們信得過的銀紙作為代替品。即是說，美元大貶值，就轉用人民幣。人民幣大貶值，就用歐元。。。只要不是對全部銀紙都失去信心。那其實不用持有黃金，持有其他貨幣一樣可以在超級通漲的時候，保持一定的購買力。只要大眾對那種銀紙還有信心的話。

所以呢，持有外幣應該都已經很足夠對抗有可能的超級通漲。未必要去到儲黃金那麼極端。另外，儲外幣還有一個好處。正如上一篇所講，儲黃金不算是投資，儲黃金或暫可以保留財富，但不能增加財富。但儲外幣，可以用外幣來投資資產。即可以儲到財富，又可以令財富增值，一舉兩得。

在銀紙變廢紙前儲黃金，這個說法的另一個吸引人的地方是，黃金的價格會在超級通漲時飛升，升到無人有，變相可以賺很多很多的錢。

不過又再諗諗，那又如何呢? 無錯，是可以賺很多的錢，因為一日價格的差別有可能已經是幾千萬，但其實也不過是自欺欺人。在超級通漲時候，有甚麼東西的價格不會升呢? 又拿津巴布韋，這個最近期發生過超級通漲的地方做例子。同一樣的黃金，在一日不同的時間內兌換已經差不多變成廢紙的銀紙時，或者可以多換幾千萬甚至幾億。但你會為一日內 "賺" 多幾億的廢紙而感到高興嗎? 黃金固然會升，但同時所有的物價日日飛漲，匯價上升。國際間，黃金與其他貨幣之間的匯率，相對要穩定得多。結果黃金的所謂 "升值" 只是帶來了多一些的廢紙。實際上根本沒有帶來新的財富。

至於說到，要是真的全部銀紙都失去價值，怎樣辦 ?

請記住，你在說的是，全世界的銀紙都變成廢紙，連一向安全的澳元，加拿大元，丹麥克朗，全部都變成廢紙。先不要說，發生那種情況的機率是有多麼微小。即使發生了，你能想像那時的世界會是怎樣嗎? 在那種亂世之下，黃金真能拯救到你嗎? 想著在現在透過黃金保持購買力，在亂世大肆吞併資產。在那個時候太多的財富，反而可能招來禍端呢，特別是家裡滿是閃令令的黃金。

原先打算是寫黃金在平常日子的保值功用和貨幣的作用，不過寫寫下寫了黃金和超級通漲，那只好留待下次再寫其他。說黃金真的很多東西可以說，有可能夠寫幾個星期。這是一個在看完貨幣戰爭之後，想了很多的有趣話題。當然這些只是我個人的所思所想，未必正確，歡迎大家留言分享你們的意見。